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美国经济的一条腿,被川普打折了!

众所周知,自从川普当选之后,就祭出了刺激经济的两大法宝,一个叫减税,一个交花钱。花钱一时爽,但是总是要还债的。

川普当选第一年,美国国债就增加了一万亿美金,目前,美国国债总量已经突破了21.6万亿,而川普政府的赤字很快也要突破每年一万亿美金。自从2008年金融危机之后,美国就在一直推升这二者的水平。

但是老花钱,不赚钱,这条路总有走到尽头的时候。毕竟,欠债可以不还钱,但是利息还是要还的。最近一年半以来,美国国债收益率飙升,特别是短期国债的收益翻了N倍,目前两年期国债收益率已经突破了2.9%,创下了10年以来的新高。可以说,每年美国政府需要支付的利息差不多都要5000亿美金了,差不多就赶上了美国GDP的增量了。这样上的水平经济难以承受,股市更是遭遇到了暴击。

每当赤字高涨的时候,美国就会削减政府部门的开支,只要靠着不断提高债务上限,才能勉强维持政府运转的样子。所以川普说要削减每个部门5%的开支。而上台的时候,川普说要大搞基建计划,修高速公路,修高铁,还要在墨西哥和美国之间修堵墙等等,目前基本上看不到啥进展,可以说,花钱来刺激经济这条腿,已经被川普打断了,事实上从一开始就不太可能成功,这点我在一年前的文章中就提到了。

至于减税这种有利于大资本家的活动,阻力就要小的多了。原先美国预计经济增长打来的税基扩大,会抵消减税和扩大开支带来的问题,结果赤字和国债问题却越来越严重了。

而美债面临的另一个问题是,遭到了市场的大幅抛售。曾经世界第六大美债持有国俄罗斯基本上已经清仓了自己的美债,我们作为世界第一大美债持有国,这几个月都在抛售,而第二大持有国是日本,持有量也创下了2011年以来的新低。

你可以在某个时间欺骗所有人,但是你无法再所有的时间欺骗所有人。时间是揭露真相最好的武器,当市场认识到,美国的经济刺激无法落实,而减税和资产价格飙升带来的财富效应衰减的时候,就是见证真相的时候。现在,这个时刻已经到来了,美股已经见顶,减税带来的利好已经兑现,现在预期已经反转了。

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